Die wenigsten Anleger wollen ihre Investitionen dem Zufall überlassen. Trotzdem hat nicht jeder die Zeit für eine vollständige Fundamentalanalyse. Für diese Fälle bietet sich das „abgespeckte“ Value Investing an, das Autor Phil Town in seinem Buch Regel Nummer 1 vorstellt.

Besagte Regel Nummer 1 ist relativ einfach: „Niemals Geld verlieren!“ Erreichen soll man dieses Ziel mit gängigen Methoden des Value Investings. Phil Town setzt auf zwei grundlegende Ansätze: Die "vier M" sowie die "großen Fünf".

Die "vier M" sind vier Maßstäbe, anhand derer sich beurteilen lässt, ob ein Unternehmen generell überhaupt als Investment in Frage kommt:

• Das Unternehmen und seine Produkte oder Dienstleistungen sollten einem etwas bedeuten ("Meaning"). Wenn man in Unternehmen investiert, deren Branche und Geschäftsmodell man versteht, tut man sich wesentlich leichter.
• Wichtige Voraussetzung für ein langfristig Gewinn bringendes Investment ist eine starke Marktposition oder ein Wettbewerbsvorsprung in irgendeiner Form. Im englischen Original beschreibt Town dies mit dem Begriff "Moat", also einem "Burggraben", der Konkurrenten abhält.
• Ein weiterer wichtiger Faktor ist ein fähiges Management, das in der Lage ist, das Unternehmen erfolgreich zu führen.
• Wenn diese Voraussetzungen erfüllt sind, ist es essentiell, dass die Aktie des Unternehmens maximal halb so teuer ist, wie sie nach der eigenen Bewertung sein sollte - dies ist die sogenannte Sicherheitsmarge bzw. "Margin of Safety". So minimiert man als Investor das Risiko, einer Fehleinschätzung zu erliegen.

Zur finanziellen Bewertung eines Unternehmens benutzt Phil Town die so genannten "großen Fünf" oder "Big Five" – fünf finanzielle Kennzahlen, an Hand derer sich Unternehmen schnell und vergleichsweise sicher einschätzen lassen. Über eine schnelle KGV-Analyse wird dann ein schätzungsweise fairer Aktienpreis abgeleitet, der dann als Richtschnur gilt. Ist eine Margin of Safety von mindestens 50% gegeben, und sind die qualitativen Anforderungen bei den vier M erfüllt, so weiß man, dass hier womöglich eine sehr attraktive Investmentmöglichkeit vorliegt.

Anders als manch traditioneller Value-Investor verschließt Phil Town nicht die Augen vor täglichen Kursschwankungen. Um Kursgefälle und -anstiege rechtzeitig für Ver- und Zukäufe zu erkennen, stellt er drei einfache Indikatoren vor, die entsprechende Signale geben. Neben dem einfachen laufenden Durchschnitt erklärt er den MACD sowie den Slow-Stochastik-Indikator und zeigt, wo sich diese in Erfahrung bringen lassen.

Phil Town bietet eine Menge Theorie sowie viele Praxisbeispiele. Mit rund 30 Euro ist das Buch eine lohnenswerte Investition nicht nur für Einsteiger ins Value Investing.

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